Curso- Taller Instrumentos Financieros Derivados

Se pueden contratar cada módulo por separado (precio de cada módulo 125 euros)

I. Tipología de los instrumentos derivados
Forwards y futuros. Similitudes y diferencias. Opciones. Opciones estándar. Opciones exóticas. Productos estructurados. Derivados de crédito. Derivados climáticos. Mercados organizados y mercados OTC. El problema de la valoración de los derivados. Utilización de los derivados. Introducción a los riesgos de los derivados.
II. Forward rate agreement (FRA)
Naturaleza del contrato. Subyacente. Precio teórico. Liquidación. Valoración. Cobertura con FRAS de posiciones de tesorería. Arbitraje con FRAS. Diseño de un FRA sintético. Liquidez de los FRAS.
III. Futuros sobre tipo de interés a corto plazo
Mercados organizados. Compensación y liquidación. Garantías. Precio teórico. Liquidación. Valoración. Futuros sobre Euribor. Futuros sobre T-Bill.
IV. Operaciones a plazo sobre bonos y futuros sobre bonos.
Naturaleza del contrato a plazo. Precio teórico del plazo. Liquidación con y sin entrega. Valoración. Bono nocional. Naturaleza del contrato del futuro sobre el bono nocional. Factor de conversión. Precio teórico del futuro sobre el bono nocional: a) sin cupones hasta la fecha de vencimiento del contrato b) con cupones hasta la fecha de vencimiento del contrato. Bono más barato de entregar. Duración y sensibilidad. Mercados organizados de futuros sobre bonos. Contratos negociados.
V. Swaps
Swaps genéricos de tipos de interés. Cotización. Swaps en condiciones “fuera de mercado” cálculo de márgenes. Swap con fecha de comienzo retrasada. Swap que amoriza nominal. Swap con nominal creciente. Swap de bases. Valoración de un IRS existente. Cierre teórico de un IRS existente. Swaps de divisas. Swap genérico. Fijo contra fijo. Fijo contra variable. Variable contra fijo. Variable contra variable. Swaps no genéricos.
VI. Futuros sobre acciones e índices bursátiles
Naturaleza de los contratos. Precio teórico. Liquidación. Valoración. Inversión en acciones mediante contratos de futuros. Beta de la cartera. Riesgo de correlación. Fondos de inversión con futuros sobre índices.
VII. Forward sobre divisas
Naturaleza del contrato. Precio teórico del forward. Dificultades para la determinación del precio en mercados emergentes. Liquidación. Valoración. Negociación mediante contratos de futuros.

VIII. Opciones financieras
Contratos de opciones de primera generación. Opciones de compra. Opciones de venta. Opciones europeas, americanas, y bermudas. Activos subyacentes. Warrants. Mercados organizados y mercados over-the-counter (OTC). Paridad put-call. Límites y propiedades de los precios de las opciones europeas.
IX. Valoración de opciones europeas
Opción europea sobre acciones que no pagan dividendos. Modelo binomial de valoración. Modelo de un período. Modelo de dos períodos y generalización. Valoración riesgo neutral. Modelo de Black-Scholes. Volatilidad. Estimación de la volatilidad. Volatilidad implícita. Modelo general de valoración de opciones europeas sobre acciones, índices, divisas, y futuros.
X. Griegas y sintéticas
Parámetros que determinan la variación del precio. Delta, Gamma, Theta, Lambda y Rho.. Opciones sintéticas. Call larga. Call corta. Put larga. Put corta. Cobertura delta-neutra. Cobertura delta-gamma-neutra.
XI. Opciones americanas
Valoración mediante árboles binomiales. Propiedades de los precios de las opciones americanas. Ejercicio óptimo de una opción de compra americana. Ejercicio óptimo de una opción de venta americana. Valoración mediante aproximaciones analíticas.
XII. Opciones sobre bonos
Opciones sobre tipos de interés. Opciones incluidas en bonos. Opciones sobre bonos cupón cero. Opciones sobre bonos con cupones. Modelo de valoración de Black. Volatilidad relevante. Caps, floors y collars. Modelos de valoración según diferentes hipótesis sobre la estructura temporal de los tipos de interés.
XIII. Opciones exóticas
Opciones digitales y opciones rango. Opciones sobre el subyacente. Opción asiática media aritmética de precios. Opción asiática media aritmética de precios de ejercicio. Opción asiática media geométrica de precios. Opción asiática media geométrica de precios de ejercicio. Opciones barrera. Opciones knock-out y opciones knock-in. Opciones down y opciones up. Rebate. Opciones sobre máximos y mínimos.